00720B元大投資級公司債ETF,投資於美元計價、到期期限在20年以上、以美國市場為主的投資等級公司債。 ETF在信評與收益之間,取得了巧妙的平衡點,現為特定法人所長期配置的固定收益型商品。
什麼是「投資級」債券?
投資級債券為信用評等較高的發行人所發行的債券,由於發行人的信用評等較高,故在債券市場中的籌資成本較低,亦即債券的投資人所獲利得利率報酬較低;但相對上債券的違約風險也較低。
國際市場上有穆迪(Moody’s)、標普(Standard and Poor’s)、惠譽(Fitch)三大信評公司,每家各有其不同的信評分類標準,請參閱下表,大體上來說:
信評水準在「穆迪Baa3」、「標普BBB-」、「惠譽BBB-」以上(含),屬於投資級債券。
元大00720B則聚焦投資在下列「橘框處」的信評範圍:from BBB- to BBB+,依違約風險的角度,屬於績優班中的二等生,但相對非投資等級債券(高收益債券)的同學們來說,則是安全許多。
00720B基本資料介紹
成立日期 | 2018/01/19 |
保管銀行 | 永豐銀行 |
經理費率 | 現規模0.300% |
保管費率 | 現規模0.120% |
持股數量 | 242檔(不固定) |
基金規模 | 494.5億 |
受益人數 | 27,584 |
除息月份 | 1、4、7、10月 |
00720B追踨由彭博指數服務有限公司所編製的【彭博美國20+年期BBB公司債流動性指數】。
00720B投資於美國市場為主的美元投資級債券、並以20年期以上的債券為投資標的,指數「每月」檢討調整,其成分債券的篩選標準如下:
1、限美元計價。
2、債券最小流通在外面額須大於7.5億美元。
3、債券信評條件為穆迪、標普、惠譽所對應的信評區間為BBB-至BBB+。
(1)信評取三家信評機構給予信評的「中位數」
(2)若只有兩家信評機構給予信評,則取信評「較低者」
(3)若僅一家信評機構給予信評,則以該信評為準
4、債券距到期日須大於20年。
5、僅納入主順位債券。(不納入求償順位較低的次順位債券)
6、限定投資於固定利率債券。(不投資浮動利率債券)
00720B成分股審核
「每月」檢討與調整。
指數會在每個月的最後一個營業日進行調整,並於次月的第一日生效。
任何合格或不合格的指數成分債券,皆不會在月中進行調整。
00720B費用率
00720B的經理費率與保管費率皆為兩段式計算:
經理費率:
30億以下:0.40%。
現規模30億以上:0.30%。
保管費率:
30億以下:0.14%。
現規模30億以上:0.12%。
00720B規模將近500億,適用最划算的收費門檻,目前經理費率與保管費率兩者合計0.42%。近年的年度總費用率,十分貼近經保費合計的費用率。
近4年單年度總費用率
年度 | 總費用率 |
---|---|
2022年 | 0.46 |
2021年 | 0.46 |
2020年 | 0.46 |
2019年 | 0.46 |
00720B成分債券
00720B國家比重
國家 | 比重 |
---|---|
美國 | 81.1 |
比利時 | 6.9 |
加拿大 | 4.7 |
英國 | 4.2 |
秘魯 | 0.7 |
日本 | 0.3 |
現金 | 2.2 |
00720B前10大持債比重
舉ETF第二大持債企業ANHEUSER-BUSCH簡單介紹:
總部位於比利時,2008年由比利時的英博集團(InBev)與美國的安海斯-布希(Anheuser-Busch)兩大酒業集團合併而成。
ANHEUSER-BUSCH旗下擁有貝克(Beck’s)、百威(Budweiser)、柯洛娜(Corona)等知名啤酒品牌。現為全球最大啤酒集團。2022年財星雜誌全球500大的企業排名,高居第239名。
00720B前10大持債占比合計僅約16%。
排名 | 持債 | 權重 |
---|---|---|
1 | CVS HEALTH CORP 5.05% 03/25/2048 | 2.40 |
2 | ANHEUSER-BUSCH CO/INBEV 4.9% 02/01/2046 | 2.38 |
3 | BOEING CO 5.805% 05/01/2050 | 1.52 |
4 | CVS HEALTH CORP 5.125% 07/20/2045 | 1.39 |
5 | SOUTHERN CO 4.4% 07/01/2046 | 1.31 |
6 | AT&T INC 3.8% 12/01/2057 | 1.23 |
7 | AMGEN INC 4.563% 06/15/2048 | 1.23 |
8 | AT&T INC 4.75% 05/15/2046 | 1.21 |
9 | AT&T INC 3.65% 09/15/2059 | 1.18 |
10 | ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 5.55% 01/23/2049 | 1.14 |
00720B配息紀錄
00720B採用「季配息」機制。
除息月份:1月、4月、7月、10月。
配發月份:2月、5月、8月、11月。
依最近公告的配息金額與現價估算,換算年化配息率已拉高至5%~6%之間。
年度 | 配息 |
---|---|
2022年 | 1.840 |
2021年 | 1.650 |
2020年 | 1.800 |
2019年 | 1.490 |
00720B報酬率
近4年單年度報酬率回顧
觀察近4年的完整年度績效,00720B有2個年度下跌、其餘2個年度上漲。漲跌幅度相較於股市,起伏不算太大。
2022年全球通膨高漲,在美國政府強力升息的背景之下,00720B屬於長期債券ETF,受到美債殖利率大幅揚升的負面影響較為劇烈,所以當年度的下跌幅度較為明顯。
年度 | 報酬率 |
---|---|
2022年 | -18.84 |
2021年 | -2.77 |
2020年 | 7.96 |
2019年 | 24.86 |
00720B圖卡
結語
00720B的持債信評水準雖然未達最高等級,但是算在信評與收益之間,取得了巧妙的平衡點。
另請注意!因持債的存續期間較長,其債券的價格易受市場利率所影響(利率走升將影響債券價格的表現,其中對長債的影響程度又大於短債),適合做為資產配置的商品組合。END
延伸閱讀:
投資級公司債ETF大PK-元大00720B.國泰00725B.中信00862B
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