6803崑鼎成立於1999年,為國際級統包工程企業中鼎旗下的控股公司, 崑鼎旗下子公司各具環保綠能相關產業專長,提供「焚化發電廠」、「廢棄物管理」、「廢水回收」、「太陽能發電」、「寶特瓶回收」等環境服務。除了台灣市場外、崑鼎業務亦拓展至澳門、大陸、東南亞、印度、美國等地。
試想,崑鼎處理每天民眾所不斷丟棄出來的廢棄物,焚化後再將發電熱能轉為電能再賺一手,如此穩定的經營型態,是否足讓投資人擺開投資焦慮,當一位能把垃圾變成黃金的快樂股東呢?
6803崑鼎基本資料
治理評鑑 | 上櫃公司前5% |
成立日 | 1999/12/13 (至今21年) |
上市日 | 2010/05/27 (至今11年) |
董事長 | 廖俊喆 |
財報查核 | 資誠 |
公司股價 | 227.5 |
公司市值 | 157億 |
2020年EPS | 12.53 |
換算本益比 | 18.16 |
公司淨值 | 78.62 |
股價淨值比 | 2.89 |
董監持股 | 55.67% |
外資持股 | 2.04% |
股東人數 | 9,802 |
6803崑鼎營收組成
占比第一為「廢棄物處理收入」,目前國內營運中焚化爐計有 24 座,多數為崑鼎的母公司中鼎所興建,其中崑鼎旗下子公司「信鼎」負責管理 8 座焚化爐。「倫鼎」及「裕鼎」則分別為台中烏日及苗栗焚化廠的營運,澳門焚化廠操作則由瑞鼎負責。未來5年,國內預計還有12座焚化廠合約到期,可釋出約750億的投資營運商機,崑鼎未來將與集團合作,積極爭取新商機。
占比第二為「售電收入」,我國政府訂立2025年以前,達成20GW太陽光電裝置容量、再生能源發電佔總電力20%的目標。崑鼎售電業務主要是透過旗下子公司「昱鼎」能源科技開發主導,昱鼎在台灣及美國擁有太陽光電系統開發建造、營運的豐富經驗,擁有桃園捷運蘆竹機廠、高雄捷運、機捷青埔機廠等國內太陽光電系統,以及美國紐澤西州等數十座太陽能發電廠100%的所有權與經營權。
昱鼎目前已完工超過 70 個案場併聯發電,此外昱鼎與高雄捷運、台灣高鐵、台灣港務公司、台灣菸酒公司,亦有合作案正在進行中;海外部份則是持續接觸與評估美國、澳洲等大型專案。
占比第三為「歲修維修案及機電服務設備整改案等其他收入」。
占比第四為「服務特許權收入」,旗下子公司「倫鼎」、「裕鼎」為BOT專案公司,享有20年特許經營權,主轄業務分別為台中烏日焚化爐及苗栗焚化爐。此亦為目前國內唯二的兩座BOT焚化廠。
崑鼎近年跨入的廢溶劑處理業務,由旗下「耀鼎」負責,將半導體製程所產生的廢溶劑-廢異丙醇(WIPA) 回收再利用,目前耀鼎已申請到科學園區內外的許可,並開始取得中科、南科台積電的廢溶劑。未來隨著台積電5奈米晶圓的量產商機,再加上崑鼎亦計劃爭取台積電北美新設廠的廢溶劑回收業務,若能順利將對崑鼎的營收帶來更大的貢獻。
水處理產業方面,除了爭取既有的污水廠的操作維護或擴建工作外,也會持續關注工業或生活污水廠標案期程。針對國內水處理回收再利用,崑鼎也規劃在未來,參與鳳山溪再生水廠BTO案、臨海再生水廠BTO案投資與營運。
2020年營收來源 | 排名 | 占比 |
---|---|---|
廢棄物處理收入 | 1 | 39% |
售電收入 | 2 | 29% |
其他收入 | 3 | 20% |
服務特許權收入 | 4 | 10% |
清運收入 | 5 | 2% |
餐飲服務收入 | 6 | 3% |
6803崑鼎關鍵財報
109年度公司關鍵財報資訊:負債比率42.84%、資產報酬率8.95%、股東權益報酬率16.57%、純益率14.94%、EPS12.53。崑鼎的每股獲利表現不受外在經濟環境變化、也不受2020年以來新冠疫情的負面影響,EPS每年皆能維持穩定成長。
財報 | 109年 | 年成長 | 108年 | 107年 |
---|---|---|---|---|
流動比率 | 164.96 | -19.53% | 205.00 | 238.81 |
速動比率 | 157.25 | -19.57% | 195.50 | 216.74 |
利息保障倍數 | 3,862.38 | 0.57% | 3,840.38 | 16,601.00 |
ROA | 8.95 | -0.67% | 9.01 | 10.08 |
ROE | 16.57 | 0.73% | 16.45 | 16.88 |
純益率 | 14.94 | -2.03% | 15.25 | 16.65 |
EPS | 12.53 | 3.64% | 12.09 | 12.04 |
6803崑鼎股利紀錄
崑鼎雖然股本很小,但長年來亦僅配發現金股利、沒有配發股票股利。觀察長年來公司的EPS與配息金額,都是逐年提升。且崑鼎每年的現金股利分配率皆接近90%,屬於高度分配盈餘的個股。
股利年度 | 現金股利 | 股票股利 | 合計股利 | 盈餘年度 | EPS | 現金股利分配率 |
---|---|---|---|---|---|---|
2021 | 11.00 | 0.00 | 11.00 | 2020 | 12.53 | 87.8% |
2020 | 10.83 | 0.00 | 10.83 | 2019 | 12.09 | 89.6% |
2019 | 10.82 | 0.00 | 10.82 | 2018 | 12.04 | 89.9% |
2018 | 9.65 | 0.00 | 9.65 | 2017 | 11.41 | 84.6% |
2017 | 11.34 | 0.00 | 11.34 | 2016 | 12.80 | 88.6% |
2016 | 9.63 | 0.00 | 9.63 | 2015 | 10.84 | 88.8% |
2015 | 9.26 | 0.00 | 9.26 | 2014 | 10.54 | 87.9% |
2014 | 9.01 | 0.00 | 9.01 | 2013 | 10.06 | 89.6% |
2013 | 8.86 | 0.00 | 8.86 | 2012 | 11.00 | 80.5% |
2012 | 8.24 | 0.00 | 8.24 | 2011 | 9.44 | 87.3% |
2011 | 6.19 | 0.00 | 6.19 | 2010 | 8.00 | 77.4% |
2010 | 6.06 | 0.00 | 6.06 | 2009 | 7.15 | 84.8% |
6803崑鼎漲跌回顧
觀察2016至2020之間股價表現,除了在2020年3月中下旬因新冠疫情初始爆發引發股價下挫,致使當年度的高低振幅34.9%較為劇烈外,近年崑鼎股價的高低振幅,約落在11%-28%之間,尚稱平穩。
年度 | 最高 | 最低 | 年均 | 振幅 |
---|---|---|---|---|
2021 | 235.00 | 212.00 | 220.00 | 10.8% |
2020 | 230.00 | 170.50 | 213.00 | 34.9% |
2019 | 217.50 | 171.00 | 196.00 | 27.2% |
2018 | 183.00 | 164.50 | 173.00 | 11.2% |
2017 | 183.00 | 162.00 | 172.00 | 13.0% |
2016 | 193.50 | 153.00 | 173.00 | 26.5% |
2015 | 178.50 | 151.50 | 166.00 | 17.8% |
2014 | 196.00 | 160.50 | 175.00 | 22.1% |
2013 | 201.00 | 142.00 | 167.00 | 41.5% |
2012 | 157.50 | 132.00 | 142.00 | 19.3% |
2011 | 163.50 | 106.50 | 135.00 | 53.5% |
2010 | 139.50 | 88.10 | 112.00 | 58.3% |
6803崑鼎績效回顧
統計2010至2020共計11年期間,共計配發100.07現金股利,以每年現金股利皆再投入計算,累計報酬率高達182.3%,年化報酬率9.9%。感覺獲利平穩的環境服務產業,卻能超越同期間0050台灣50年化報酬率9.5%,表現非常優異!
結語
崑鼎近5年均價189.8、5年股價標準差僅30.1%。公司整體的基本面雖優,但請讀者注意,崑鼎每日的成交量很低,60日均量僅42張,盤中零股成交亦僅有2,085股(2021.05.31數據),每日的最佳五檔委買委賣,僅有廖廖可數的個位張數。
因為缺乏流動性,所以外資持股比重僅有2%。如此狀況下當然不適合當沖客來回進出,所以日當沖的比率很低,有時甚至為0。
身為小資族讀者,若撇開流動性的問題,考量崑鼎的核心事業焚化爐操作管理穩定成長、每年公司的獲利與配息俱佳,現又能橫跨到太陽能售電、水資源再利用、更計畫搶進離岸風電等較具成長動能的領域。故若為長線投資人,可透過盤中零股交易(因個股的股價高),擬定並執行長期存股的投資計劃。 END
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